Какую из валют выбрать для хранения своих сбережений? В какой валюте брать кредит?

Рассмотрим соответствие теории практике. Согласно экономической теории (которой пользуются аналитики при предсказании курсов валют) в краткосрочной перспективе 1 год рубль должен был подешеветь в 2010 по отношению к доллару США в результате вывода капитала и инфляции (8,8%). В то же время, в долгосрочной перспективе рубль недооценен и стремится к паритету покупательной способности на уровне 19 рублей, который изменяется с каждым годом.

Источник: Центральный Банк РФ.

Из графика с сайта ЦБ РФ мы видим, что курс рубля по отношению к доллару США по итогам в 2010 года почти не изменился с 2009-го. На 31 декабря 2009 года официальный курс ЦБ РФ составил 30,2442 рубля за доллар США, на 31 декабря 2010 года - 30,4769 рубля за доллар. Рубль подешевел на 0,77% по итогам года к доллару США, что не только не является разницей в уровнях инфляции между странами, но может быть допустимой статистической ошибкой в обычном прогнозе.

Если вы хотите вложить рубли в доллары США, необходимо очень четко знать и понимать валютную политику обеих стран. В этом случае, если вы инвестор, вам проще проанализировать деятельность нескольких хороших публичных компаний и купить их акции или облигации по хорошей цене. А просто вкладывать деньги в доллары США, не понимая, что будет – это сродни казино.

То же относится к кредитам в долларах США: если заработную плату вы получаете в рублях и она никак не привязана к курсу доллара, то и кредиты вам стоит брать в рублях, несмотря на более высокие проценты. В Белоруссии в 2009 году официально запретили выдачу кредитов в долларах США для физических лиц с целью снижения валютных рисков.

Представьте, что вы получаете заработную плату в рублях и взяли кредит на машину 10 000 долл. США в середине 2008 года по курсу 24 руб. за 1 долл. Грянул кризис... Менее чем за год рубль подешевел до 36 руб. за доллар. На дату выдачи кредита вы, получая заработную плату в рублях, должны были обменять рубли на доллары и заплатить банку общую сумму в 240 000 руб. плюс проценты. Менее чем через год вы должны уже 360 000 руб. (в полтора раза больше!) плюс проценты в долларах по новому курсу! Это и называется валютным риском.

Да, история – и в частности, 1998-й – научила нас тому, что доллар надежен, а рубль нет. Но сегодня, если сравнить уровень Госдолга к ВВП страны у России и США, то мы придем к выводу, что шанс дефолта по этому показателю у США несравнимо выше, чем у России.

Вице-премьер и министр финансов РФ Алексей Кудрин, выступая на VII Ялтинском ежегодном форуме в конце 2010 года, сообщил, что «общий государственный долг России в настоящее время составляет около 10,5% ВВП». В то же время, по состоянию на 31 декабря 2010 года, общий объём национального долга США составил $14,03 трлн долларов, что составляет 96,5% ВВП США.

Таким образом, для пары рубль-доллар экономическая теория в 2010 году не сработала. На что же ориентироваться обывателю, в чем хранить сбережения? Мы советуем следующее.